1、電子測(cè)量?jī)x器可分為通用儀器及專用儀器

◆ 電子測(cè)量?jī)x器為利用電子技術(shù)來(lái)進(jìn)行測(cè)量的裝置。電子測(cè)量?jī)x器作用是測(cè)試電信號(hào)，由于非電的物理量可以通過(guò)各種傳感器較容易地轉(zhuǎn)換成電信號(hào)，而電信號(hào)又容易傳送和控制，所以使其成為應(yīng)用最廣的信號(hào)。

◆ 電子測(cè)量?jī)x器種類眾多，按照使用領(lǐng)域的不同可分為通用儀器和專用儀器。其中通用電子測(cè)量?jī)x器應(yīng)用范圍廣且下游的需求量大。專用儀器以某一個(gè)或幾個(gè)專用功能為目的，設(shè)計(jì)制造難度極高，應(yīng)用領(lǐng)域較小，但在某些細(xì)分領(lǐng)域不可或缺。通用電子測(cè)量?jī)x器是現(xiàn)代工業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)備，也是電子工業(yè)發(fā)展和國(guó)家戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性重要產(chǎn)業(yè)之一。通用電子測(cè)量?jī)x器按照其基礎(chǔ)測(cè)試功能，可劃分為示波器、射頻類儀器、波形發(fā)生器、電源與電子負(fù)載及其他儀器。

2、國(guó)內(nèi)電子測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)空間或超400億元

◆ 根據(jù)思瀚產(chǎn)業(yè)研究院顯示，全球電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由2019年的137.39億美元增長(zhǎng)到2022年的146.1億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為2.1%；2023年市場(chǎng)規(guī)模約為153.8億美元，同比增長(zhǎng)5.3%。根據(jù)預(yù)測(cè)，2024年全球電子測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)163.07億美元。

◆ 而國(guó)內(nèi)增速快于海外。受益于國(guó)家政策的大力支持，智能制造、5G通信、汽車電子等下游產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國(guó)電子測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)規(guī)模將不斷增長(zhǎng)。我國(guó)電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由2019年的308.54億元增長(zhǎng)到2022年的355.51億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為4.8%；2023年市場(chǎng)規(guī)模約為377.78億元，同比增長(zhǎng)6.3%。思瀚產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)電子測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)403.07億元。以此計(jì)算，中國(guó)市場(chǎng)約占全球市場(chǎng)的35%。

◆ 其中，高端電子測(cè)量?jī)x器一直是國(guó)際廠商是德（ Keysight ）、羅德與施瓦茨（ R&S ）、泰克（ Tektronix ）、NI的天下，一度占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)90%的份額。

3、射頻類儀器及示波器占比最高，下游應(yīng)用以IT和通信為主

◆ 從電子測(cè)量?jī)x器細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，示波器及射頻器為通用類電測(cè)儀器占比最高的兩類電測(cè)產(chǎn)品，整體電測(cè)市場(chǎng)產(chǎn)品較為分散。中國(guó)射頻類儀器以14.11%的份額占據(jù)主導(dǎo)地位，示波器緊隨其后，占比為9.51%，電源與電子負(fù)載占6.49%，波形儀器占2.22%。

◆ 從電子測(cè)量?jī)x器的下游應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，市場(chǎng)呈現(xiàn)較為集中的特點(diǎn)。其中IT和通信行業(yè)占比最高，達(dá)到47%，其次是消費(fèi)電子、汽車、航空和國(guó)防，占比依次為26%、16%和6%。

4、示波器市場(chǎng)空間穩(wěn)中有升

◆ 示波器是一種用途廣泛、易于使用、功能強(qiáng)大的電子測(cè)量?jī)x器，屬于信號(hào)分析類儀器的一種，用于觀測(cè)、分析和記錄各種電信號(hào)的變化。示波器可觀察信號(hào)幅度隨時(shí)間變化的波形曲線，也可實(shí)現(xiàn)電壓、電流、頻率、相位、幅度等基本電氣參數(shù)的測(cè)量。示波器的基本構(gòu)成包括垂直系統(tǒng)、水平系統(tǒng)、觸發(fā)系統(tǒng)及分析顯示系統(tǒng)四個(gè)部分。

◆ 根據(jù)思瀚產(chǎn)業(yè)研究院，國(guó)內(nèi)示波器市場(chǎng)規(guī)模近年來(lái)穩(wěn)中有升，2020年約為4.4億美元，同比增長(zhǎng)7.32%，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將提升至6.5億美元（約人民幣47億元）。

◆ 我國(guó)頻譜儀行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，從2015年的10.64億元到2024年的29.58億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為12%。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)頻譜儀產(chǎn)品主要集中在中低端領(lǐng)域，近幾年隨著市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)頻譜儀行業(yè)產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。

5、示波器：進(jìn)口以高端市場(chǎng)為主

◆ 在海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，將示波器分為了測(cè)試頻率＜300MHz的通用示波器（中低端）和其他示波器（高端）。其中，高端示波器進(jìn)口單價(jià)十倍于中低端示波器。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，我國(guó)示波器進(jìn)口長(zhǎng)期以高端示波器為主：2020~2024年間進(jìn)口高端示波器占比均在85%以上，但占比逐漸縮小，體現(xiàn)出我國(guó)目前高端示波器仍是進(jìn)口主力產(chǎn)品，但隨著國(guó)產(chǎn)化不斷推進(jìn)，占比逐漸降低。

6、示波器及頻譜儀：高端設(shè)備仍以進(jìn)口設(shè)備為主

◆ 根據(jù)普源精電，按照帶寬進(jìn)行分類，帶寬在4GHZ以下的示波器市場(chǎng)份額僅為10%，而帶寬在13GHz 以上的示波器市場(chǎng)份額達(dá)到70%（4GHz以下約占10%；4GHz~13GHz（不含）約占 20%；13GHz-33GHz（不含）約占 30%；33GHz-60GHz（不含）約占 20%；60GHz-110GHz 約占 20%）。高帶寬數(shù)字示波器具有更大市場(chǎng)規(guī)模，海外廠商憑借著示波器的高帶寬優(yōu)勢(shì)，壟斷行業(yè)多數(shù)市場(chǎng)份額。

◆ 國(guó)內(nèi)示波器市場(chǎng)被幾家國(guó)際品牌主導(dǎo)，如是德科技、泰克等，它們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的份額合計(jì)超過(guò) 50%。2019 年，國(guó)外龍頭企業(yè)是德科技國(guó)內(nèi)數(shù)字示波器市場(chǎng)份額為 19.8%，泰克國(guó)內(nèi)數(shù)字示波器市場(chǎng)份額為 13.8%。領(lǐng)先企業(yè)是德科技、泰克及力科均為美國(guó)企業(yè)。

◆ 上游芯片為示波器行業(yè)核心壁壘，國(guó)內(nèi)外廠商示波器性能差距大。由于2GHz帶寬以上示波器核心芯片無(wú)法通過(guò)公開市場(chǎng)進(jìn)行采購(gòu)，國(guó)內(nèi)示波器廠商主要集中在中低端示波器產(chǎn)品領(lǐng)域。

7、 示波器及頻譜儀：高端設(shè)備壁壘較高

◆ 以110GHz帶寬示波器為例。示波器為實(shí)現(xiàn) 110GHz 帶寬下的上升時(shí)間 < 3.2ps（0.35 / 帶寬），需解決寄生參數(shù)補(bǔ)償（如探頭電容 <0.1pF）、阻抗均勻性（PCB 每層阻抗誤差 < 1%）和信號(hào)完整性仿真（需使用 Keysight ADS 進(jìn)行全鏈路電磁仿真，單次仿真耗時(shí)數(shù)小時(shí)）。僅前端設(shè)計(jì)就需 5 0 人團(tuán)隊(duì)耗時(shí) 3 年，研發(fā)成本超過(guò) 2 億美元。此外，是德科技在超寬帶示波器領(lǐng)域擁有>500 項(xiàng)專利，涉及實(shí)時(shí)采樣架構(gòu)、噪聲抑制算法等，技術(shù)獨(dú)占性強(qiáng)。且高端示波器主要服務(wù)于“高價(jià)值密度”場(chǎng)景，主要用于 高速數(shù)字電路調(diào)試（如400G/800G 以太網(wǎng)、PCIe 6.0 信號(hào)完整性分析），用戶為半導(dǎo)體晶圓廠、高速 PCB 設(shè)計(jì)公司，單客戶采購(gòu)量小（年采購(gòu)量 <100 臺(tái)），但對(duì)精度要求苛刻（如眼圖模板測(cè)試通過(guò)率需> 99.99%），廠商需為每個(gè)客戶提供定制化校準(zhǔn)服務(wù)（如高溫 / 低溫補(bǔ)償曲線），邊際成本極高。

◆ 是德科技、力科、泰克三家海外頭部廠商示波器產(chǎn)品最高帶寬分別達(dá)到110GHZ、100GHz和33GHz。國(guó)內(nèi)廠商處于領(lǐng)先地位的是普源精電、鼎陽(yáng)科技及優(yōu)利德，但與國(guó)外公司仍有較大差距。隨著中國(guó)加大對(duì)上游ADC芯片、FPGA等領(lǐng)域的投資，國(guó)內(nèi)示波器廠商正逐漸從經(jīng)濟(jì)型示波器向中高端型市場(chǎng)發(fā)展。國(guó)內(nèi)已經(jīng)有示波器廠商通過(guò)自研示波器核心芯片，特別是在模擬前端芯片和ADC芯片上，具有了自主研發(fā)芯片的能力，突破了帶寬和采樣率的技術(shù)壁壘，突破了示波器4GHz帶寬、20GSa/s采樣率的技術(shù)限制，初步具備在高端型4GHz以上帶寬市場(chǎng)與國(guó)外龍頭廠商競(jìng)爭(zhēng)的能力。

8、模塊化產(chǎn)品線有助于協(xié)同銷售

◆ 示波器和號(hào)稱射頻三大件的頻譜分析儀、信號(hào)發(fā)生器、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀是射頻微波測(cè)試的主要四大類儀器。隨著客戶需求的不斷提升，單一測(cè)量功能的儀器很難滿足用戶的基本測(cè)量要求，越來(lái)越多的企業(yè)要求將多個(gè)測(cè)量功能分模塊封裝，再根據(jù)需求進(jìn)行模塊化調(diào)用。模塊化結(jié)構(gòu)通過(guò)共享的元器件、高速總線和用戶自定義的開放式軟件，將整個(gè)系統(tǒng)打造成多功能平臺(tái)。其通過(guò)不同的軟件功能，可以實(shí)現(xiàn)諸如示波器、頻譜/信號(hào)分析儀、任意波形發(fā)生器、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等不同功能，提高客戶使用效率，增強(qiáng)技術(shù)復(fù)用性，滿足多功能自動(dòng)化的測(cè)量要求。

◆ 示波器價(jià)格較頻譜儀及信號(hào)發(fā)生器更貴，因此我們認(rèn)為當(dāng)前下游客戶的選擇不僅僅要考慮廠商的綜合能力，示波器的技術(shù)水平是決定實(shí)驗(yàn)室采購(gòu)品牌的主要原因。同樣高頻的頻譜和信號(hào)分析儀卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于示波器的價(jià)格，以近期高校采購(gòu)為例，華東師范大學(xué)擬采購(gòu)的110GHz信號(hào)和頻譜分析儀預(yù)算金額是345萬(wàn)元，而59GHz示波器預(yù)算是753.3萬(wàn)元，清華大學(xué)采購(gòu)80GHz示波器預(yù)算金額是1324萬(wàn)元。因此我們認(rèn)為，在實(shí)驗(yàn)室需要配套購(gòu)買的前提下（考慮軟件的通用性等），示波器的技術(shù)水平及性價(jià)比有較為重要的作用。