2024年上半年，全球宏觀經(jīng)濟整體向好，主要經(jīng)濟體基本實現(xiàn)穩(wěn)定增長。消費電子的復(fù)蘇帶來了PCB行業(yè)的回暖，同時，AI浪潮為電子行業(yè)的創(chuàng)新帶來了前所未有的驅(qū)動力，也為PCB行業(yè)的復(fù)蘇帶來了新的動力。
截至8月31日，在深交所、上交所、港交所和北交所上市的40家PCB企業(yè)發(fā)布了2024年上半年報告。PCB網(wǎng)城統(tǒng)計得知，40家PCB上市公司上半年總營收1136.62億元，同比增長16.59%；PCB營收851.51億元，同比增長16.80%。這40家上市公司的PCB營收占總營收的比例為74.92%。
總營收情況見表1。
注：港交所上市公司匯率按照2024年上半年港元對人民幣的中間匯率為1港元對人民幣0.90938元計算。
總營收增長16.59%通過2024年上半年40家PCB上市公司主要經(jīng)營數(shù)據(jù)表可知，2024年上半年P(guān)CB企業(yè)的營收整體向好。實現(xiàn)了16.59%的增長。
其中，上半年總營收實現(xiàn)正增長的企業(yè)有34家，負增長的企業(yè)有6家?？偁I收增長率最高的10家公司為弘信電子、天津普林、廣合科技、滬電股份、深南電路、勝宏科技、生益電子、協(xié)和電子、東山精密、金祿電子。見圖1。
圖1 2024年上半年總營收增長率最高的10家公司
總凈利潤增長7.23%40家PCB上市公司中，凈利潤為正增長的公司有22家，負增長的有18家。凈利潤增長率最高的10家公司見圖2。
圖2 2024年上半年凈利潤增長率最高的10家公司
總凈利潤率為7.16%40家PCB上市公司中，凈利潤率在10%以上的有11家公司；在5%～10%的有11家公司；在0~5%的有15家公司；虧損的有3家公司。凈利潤率最高的10家公司見圖3。
圖3 2024年上半年凈利潤率最高的10家公司
基本每股收益最高的10家公司40家PCB上市公司中，基本每股收益在1元以上的公司僅有深南電路1家；在0.1~1元（含0.1元）的公司有27家；在0~0.1（含0元）的公司9家；虧損的有3家?；久抗墒找孀罡叩?0家公司見圖4。
圖4 2024年上半年基本每股收益最高的10家公司
PCB業(yè)務(wù)營收排名為展現(xiàn)各上市公司PCB業(yè)務(wù)營收情況，PCB網(wǎng)城還將這些上市公司的PCB業(yè)務(wù)營收做了統(tǒng)計。需要注意的是，深南電路和興森科技的PCB營收中包含了其IC載板的營收；景旺電子、勝宏科技、世運電路、生益電子、依頓電子、駿亞科技、博敏電子、四會富仕、澳弘電子、協(xié)和電子、迅捷興等企業(yè)的半年報中未體現(xiàn)PCB業(yè)務(wù)營收，按照PCB業(yè)務(wù)營收占總營收比例為100%計算。此排名僅供參考，具體以企業(yè)實際為準。
PCB營收統(tǒng)計表可知，2024年上半年，40家上市公司PCB業(yè)務(wù)營收為851.51億元。其中，PCB營收在100億元以上的公司有鵬鼎控股，PCB營收為131.26億元；東山精密，PCB營收為108.50億元。按照營收的不同，將這40家PCB上市公司分為4類，見圖5。
圖5 2024年上半年上市公司PCB營收規(guī)模分類統(tǒng)計圖
按照PCB營收的增長率統(tǒng)計，2024年上半年40家PCB上市公司的PCB營收增長率為16.80%，與總營收的增長率幾乎一致。按照PCB營收增長率的不同，將這40家PCB上市公司分為4類，見圖6。
圖6 2024年上半年上市公司PCB營收增長率規(guī)模分類統(tǒng)計圖
興森科技
8月28日，興森科技發(fā)布2024年半年度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.81億元，同比增長12.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1950.1萬元，同比增長7.99%。
報告期內(nèi)，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（包括IC封裝基板業(yè)務(wù)、半導(dǎo)體測試板業(yè)務(wù)）實現(xiàn)收入6億元、同比增長27.79%。其中，IC封裝基板業(yè)務(wù)（含CSP封裝基板和FCBGA封裝基板）實現(xiàn)收入5.31億元、同比增長83.50%，主要系CSP封裝基板業(yè)務(wù)貢獻，F(xiàn)CBGA封裝基板占比仍較小。興森科技表示，公司CSP封裝基板業(yè)務(wù)在堅守存儲芯片賽道的基礎(chǔ)上，進一步提升射頻類產(chǎn)品比重，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
受益于存儲芯片行業(yè)復(fù)蘇和主要存儲客戶的份額提升，公司CSP封裝基板業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)較快增長，但廣州興科項目仍處于主要客戶認證階段，尚未實現(xiàn)大批量訂單導(dǎo)入而導(dǎo)致整體產(chǎn)能利用率較低和當期虧損。FCBGA封裝基板項目仍處于市場拓展階段，截至報告期末公司已累計通過10家客戶驗廠，并陸續(xù)進入樣品認證階段；產(chǎn)品良率穩(wěn)步提升，低層板良率突破92%、高層板良率穩(wěn)定在85%以上。（來源：金融界）
中京電子
8月28日，中京電子發(fā)布2024年中報，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入13.34億元，同比增長3.49%；歸母凈利潤-7301.00萬，虧損同比縮小18.13%。
中京電子表示，公司珠海富山新工廠是公司高端PCB主要實施載體，產(chǎn)品以高多層板（HLC）、高階HDI板為主。經(jīng)過近年的產(chǎn)能爬坡和管理改善及優(yōu)化，珠海新工廠的高端產(chǎn)能加速釋放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級，高端制造能力持續(xù)提升。截至目前，珠海新工廠HLC產(chǎn)品類型中，6~12層占比約為60%，已具備30+層量產(chǎn)能力；HDI板二階以上占比超過80%，三階以上占比約10%，已具備14~20層、Any Layer（任意階互聯(lián)）量產(chǎn)能力，整體運營能力逐步提升。
報告期內(nèi)，公司圍繞新一代高速網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、AI（人工智能）、汽車ADAS等開展技術(shù)開發(fā)與制造能力專項升級，以重點滿足與適應(yīng)交換機、光模塊、服務(wù)器、AI Phone＆PC、汽車域控制系統(tǒng)等新興市場對PCB在工藝技術(shù)、材料處理等方面的新要求。（來源：金融界）
威爾高
8月27日晚間威爾高（301251）披露的2024年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營收4.5億元，同比增長12.1%；實現(xiàn)凈利潤3820.65萬元。
威爾高表示，泰國子公司已于2024年6月正式試投產(chǎn)，各方面運行順利，實現(xiàn)了批量生產(chǎn)作業(yè)，近期陸續(xù)導(dǎo)入了新客戶和新樣品，為集團發(fā)展帶來新的產(chǎn)能空間和訂單預(yù)期。公司在工業(yè)電源、服務(wù)器電源、電控細分領(lǐng)域積累多年，具備豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗及特有的工藝技術(shù)。
在服務(wù)器電源領(lǐng)域，單品的產(chǎn)值占比公司營收約為20%，未來，AI智能需要更高運算力、傳輸力和散熱力，高多層厚銅板最大特點是傳輸和能效利用。公司已從一次電源產(chǎn)品延伸到二次電源產(chǎn)品。在光電領(lǐng)域，公司擁有三星電子、LG集團、冠捷科技等知名客戶，主要應(yīng)用于液晶、背光模塊等顯示終端及手機、車載、智能家居等。Miniled具有超清晰度、高亮度、高保真顯示效果，公司已從TV轉(zhuǎn)向顯示各個領(lǐng)域，從大尺寸Mini轉(zhuǎn)向小尺寸Mini。
在汽車電子領(lǐng)域，包括DC-DC，BMS，PDU，T-Box，Mini LED安全駕駛交互屏等產(chǎn)品，借助公司在工控領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗，已成功從工業(yè)的三電系統(tǒng)布局到汽車電子的三電系統(tǒng)，汽車電子領(lǐng)域是公司重要的增長點，也是泰國工廠重要的布局領(lǐng)域之一。研發(fā)創(chuàng)新方面，2024上半年，持續(xù)在光模塊、二次電源、高頻高速板、Mini板、AI智能、HDI產(chǎn)品能力上做更深入的研發(fā)和提升，不斷導(dǎo)入新的客戶和新的樣品，訂單均有較好的增長，報告期內(nèi)，公司共新增3項發(fā)明專利。（來源：證券日報）
普天科技
8月28日，普天科技發(fā)布2024年半年度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.37億元，同比下降6.41%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3932.01萬元，同比下降39.80%。
普天科技表示，在PCB細分市場領(lǐng)域繼續(xù)定位高可靠性樣板、中小批量市場，持續(xù)突破工藝種類繁多、技術(shù)要求復(fù)雜的管理難題，全年活躍客戶超千家，是國內(nèi)規(guī)模較大、技術(shù)領(lǐng)先的樣板、快件、高端特殊領(lǐng)域PCB生產(chǎn)廠家。公司在材料復(fù)合混壓、超高層、特殊結(jié)構(gòu)、軟硬結(jié)合、高頻高速、微細線路、微孔加工等多項工藝技術(shù)方面，有效解決復(fù)雜信號傳輸、特殊環(huán)境下的可靠性、特殊要求的結(jié)構(gòu)設(shè)計等技術(shù)難題，成功應(yīng)用于航空航天、海洋電子等特殊裝備。智能制造板塊凈利潤相比上年同期下降。主要因為質(zhì)量控制標準提高，為了科學(xué)預(yù)防供應(yīng)鏈風(fēng)險，公司加大了技術(shù)創(chuàng)新投入和人工成本投入，導(dǎo)致制造成本上升。
隨著信息通信技術(shù)進步、應(yīng)用場景加速演變，市場對大尺寸、高層數(shù)、高階HDI、FPC柔性電路板以及高頻高速PCB等產(chǎn)品需求旺盛，公司不斷加大技術(shù)創(chuàng)新和人才儲備，同時加快設(shè)備的更新?lián)Q代，提升設(shè)備的先進性和基礎(chǔ)能力，以滿足新的客戶需求。公司將全力提高高價值產(chǎn)品細分市場的占用率，力爭技術(shù)突破，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，支撐高質(zhì)量發(fā)展。
依頓電子
8月28日晚，依頓電子2024年半年度報告出爐。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.54億元，較去年同期增長9.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.6億元，同比增長41.05%。這一成績的取得，得益于公司在汽車電子、新能源及電源、計算機與通訊等多個領(lǐng)域的深入布局和積極拓展。報告期內(nèi)，公司緊緊圍繞既定的發(fā)展戰(zhàn)略，貫徹“拓市場、優(yōu)品質(zhì)、降成本、塑文化”的經(jīng)營方針，聚焦汽車電子等核心主業(yè)，持續(xù)加大國際國內(nèi)兩大市場開發(fā)，堅定實施大客戶戰(zhàn)略，推進產(chǎn)品線建設(shè)，努力提升產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新能力，積極推動生產(chǎn)環(huán)節(jié)的信息化、自動化改造，通過改革持續(xù)激發(fā)全員活力，實現(xiàn)了營業(yè)收入與凈利潤的雙增長。
據(jù)悉，依頓電子在Prismark2023年全球TOP100 PCB制造商榜單排名第46名，在中國電子電路行業(yè)2023年主要企業(yè)營收榜單綜合PCB排名第27名，上述排名相較于2022年的排名略有上升，公司市場地位進一步提升。技術(shù)創(chuàng)新是依頓電子持續(xù)成長的驅(qū)動力。2024年上半年，公司研發(fā)費用同比增長13.29%。公司報告期內(nèi)實現(xiàn)了多項技術(shù)創(chuàng)新，成功開發(fā)了具有行業(yè)領(lǐng)先水平的產(chǎn)品，提升了公司的核心競爭力。市場拓展方面，依頓電子不斷加強與國內(nèi)外知名企業(yè)的合作，通過高標準服務(wù)贏得了客戶的認可與好評。公司在國際市場的知名度和品牌形象不斷提升，為進一步開發(fā)國際一線客戶提供了有力支撐。
經(jīng)過20多年在PCB行業(yè)的深耕發(fā)展，公司憑借高技術(shù)、高品質(zhì)產(chǎn)品、精細化管理、全方位高標準服務(wù)等優(yōu)勢，獲得了大陸汽車（Continental）、法雷奧（Valeo）、均勝電子（Preh）、安波福（Aptiv）、李爾公司（Lear）、斯坦雷（Stanley）、矢崎（YAZAKI）、小鵬汽車、宏景智駕、比亞迪、零跑汽車等國內(nèi)外優(yōu)秀企業(yè)的信賴與認可，成為中國印制電路板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。依頓電子表示，預(yù)計PCB行業(yè)未來將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展方向與行業(yè)趨勢高度一致，未來市場前景廣闊。
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強力新材
8月29日晚間，強力新材發(fā)布2024年半年度報告，該公司營業(yè)收入為4.65億元，同比增長19.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為104.68萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為2550.45萬元；基本每股收益為0.002元。
?本川智能
8月29日晚間，本川智能發(fā)布2024年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約2.77億元，同比增長5.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1563萬元，同比增加21.75%。彰顯公司在復(fù)雜市場環(huán)境中持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的能力。公告顯示，營收增長主要得益于公司主營業(yè)務(wù)印制電路板研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的持續(xù)發(fā)力，以及市場需求的穩(wěn)步回升。凈利潤提升反映了公司成本控制和運營效率的提升，也體現(xiàn)了公司在市場拓展和產(chǎn)品創(chuàng)新方面的成效。
?中一科技
8月29日晚間，中一科技發(fā)布2024年半年度報告，該公司營業(yè)收入為22.11億元，同比增長41.99%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為5238.37萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為7668.21萬元；基本每股虧損為0.29元。
?超聲電子
8月29日晚間，超聲電子發(fā)布2024年半年度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.89億元，同比增長2.50%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7474.56萬元，同比增長9.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤6690.48萬元，同比增長2.70%；基本每股收益0.1392元。
?中富電路
中富電路8月29日晚間發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2024年上半年營業(yè)收入約6.64億元，同比增加4.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2548萬元，同比增加8.27%；基本每股收益0.14元，同比增加7.69%。
?奕東電子
奕東電子8月30日發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2024年上半年營業(yè)收入約7.9億元，同比增加12.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2356萬元，同比增加129.74%；基本每股收益0.1元，同比增加150%。
??廣信材料
廣信材料8月29日晚間發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2024年上半年營業(yè)收入約2.61億元，同比增加7.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2785萬元，同比增加40.02%；基本每股收益0.1392元，同比增加35.01%。
?奧士康
8月29日，奧士康公布2024年半年度報告，報告期營業(yè)收入21.47億元，同比增長5.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.22億元，同比下降20.04%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.11億元，同比下降19.71%；基本每股收益0.70元。
生益電子
8月27日晚，生益電子（688183.SH）發(fā)布2024年半年度業(yè)績報告。報告顯示，2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.73億元，同比增長24.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤9,608.87萬元，同比增長903.93%。公司按照年度經(jīng)營策略有序推進和落實“多業(yè)并重”等具體工作，前期系統(tǒng)布局的AI服務(wù)器項目陸續(xù)落地量產(chǎn)，實現(xiàn)了營業(yè)收入的增長和凈利潤的大幅提升。
2024年上半年，得益于AI需求的強勁推動和下游需求的逐漸恢復(fù)，行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象。權(quán)威機構(gòu)Prismark報告指出，雖然全球宏觀環(huán)境仍存在較大的不確定性，但經(jīng)濟的增長能夠支持PCB市場的復(fù)蘇，預(yù)計2024年全球PCB市場產(chǎn)值增長5.0%，達730.26億美元。行業(yè)內(nèi)廠商業(yè)績集體迎來回暖，生益電子于今年第一季度實現(xiàn)扭虧，并于二季度加速增長。
業(yè)內(nèi)人士表示，下半年P(guān)CB行業(yè)有望繼續(xù)復(fù)蘇，而AI（人工智能）等領(lǐng)域的發(fā)展，將成為PCB行業(yè)持續(xù)增長的重要動力。
行業(yè)回暖，“多業(yè)并重”緊抓AI機遇
生益電子作為PCB行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，堅持以通訊網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器和汽車電子行業(yè)為主要業(yè)務(wù)方向，著重開發(fā)海外客戶，注重在高端技術(shù)產(chǎn)品上研發(fā)和制造。
在網(wǎng)絡(luò)通信板塊，隨著技術(shù)的進步和需求的增長，高速交換機市場正在快速興起，800G高速交換機正成為市場的“新寵”，面對通訊領(lǐng)域的復(fù)雜挑戰(zhàn)，公司早期投入研發(fā)的800G高速交換機相關(guān)PCB產(chǎn)品已經(jīng)取得了顯著的成果。這些產(chǎn)品不僅獲得了多個重要客戶的認證，而且在上半年實現(xiàn)了小批量交付，公司已具備批量交付能力。目前，公司正在與客戶緊密合作，積極推進下一代224G產(chǎn)品的研發(fā)工作。
人工智能技術(shù)的快速發(fā)展正成為推動AI服務(wù)器需求增長的主要驅(qū)動力。根據(jù)Trend Force的權(quán)威預(yù)測，2024年AI服務(wù)器的全球出貨量預(yù)計將飆升至167.2萬臺，同比增長率高達38.4%。在報告期內(nèi)，公司服務(wù)器產(chǎn)品占比38.21%，同比提升19.58個百分點，同時，公司系統(tǒng)布局，緊抓人工智能技術(shù)帶來的新機遇。公司與終端客戶緊密合作，完成了AI服務(wù)器產(chǎn)品的開發(fā)工作。目前，公司多個客戶的項目已經(jīng)成功完成認證，在上半年實現(xiàn)了大批量交付，這些項目的量產(chǎn)也進一步提升了公司在AI服務(wù)器市場的份額。?
小結(jié)
從業(yè)績來看，行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯。但筆者認為，行業(yè)復(fù)蘇并非一蹴而就，當前PCB行業(yè)整體發(fā)展正處于穩(wěn)步恢復(fù)的階段，為把握行業(yè)發(fā)展先機，各PCB企業(yè)應(yīng)采取更靈活的市場開發(fā)策略，以促進市場份額的進一步擴大，同時要緊抓技術(shù)、研發(fā)和資金等方面的管理，形成公司的核心競爭力和具備穩(wěn)定的綜合實力，保持營收和盈利水平的雙增長，才能有效應(yīng)對行業(yè)波動，實現(xiàn)持續(xù)的穩(wěn)健成長。
上述資料整理來自于廣東省電路板行業(yè)協(xié)會GPCA、PCB資訊、蜂虎PCB資訊、CPCA印制電路信息等平臺。
